A Critique of Tender Offer Regulation

La regulación española de las operaciones relacionadas con el control societario es similar a las de otros países, por lo que sus efectos pueden ser parecidos. Sin embargo, es imposible saber hasta qué punto la escasez de operaciones hostiles se debe a este marco regulador, a otros factores de tipo técnico, o a aspectos estructurales, como el peso de la banca o la intervención política directa con finalidad defensiva. Sí parece claro que el marco institucional casi ha impedido la presentación de opas hostiles sobre sociedades de cierto tamaño.