Quiebra reputacional
Ejercicio
Tras declararse la insolvencia de una empresa, es más difícil cobrar a sus clientes, quienes suelen negarse a pagar, alegando todo tipo de problemas, como que los productos servidos por la empresa insolvente eran de mala calidad. Explique por qué. ¿Cuál de los siguientes refranes recoge mejor la realidad descrita: “Al perro viejo todo son pulgas”, “Las desgracias nunca llegan solas”, o, más bien, “A río revuelto ganancia de pescadores”?
Análisis
Milgrom y Roberts (1992, p. 266) explican este fenómeno como un típico problema de última jugada: si los clientes prevén que no van a adquirir más productos a la compañía insolvente, no les preocupa comportarse de forma aprovechada. La explicación resulta insatisfactoria. Por un lado, no parece muy probable que los clientes efectúen semejante previsión cuando la mayoría de las empresas insolventes continúan operando. Por otro, no es descartable que la empresa insolvente haya reducido efectivamente la calidad de sus productos; sin embargo este descenso debería haber sido anterior al período de pago de las deudas comerciales, y por tanto, debería haber sido incorporado a los precios. Una tercera explicación alternativa se deriva de que es menos dañino para la reputación del cliente defraudar a alguien sin reputación, como es el acreedor insolvente.
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